聪明资金都在悄悄布局私募股权行业,PE投资正迎来历史发展机遇

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私募股权投资具有巨大的创富效应

在全球经济放缓和低利率的环境下,股票、债券、类固收、银行理财的预期收益率都在不断下行,如何持续获取和维持高收益,成为投资者共同面临的挑战。

近年来,私募股权等另类投资成为聪明长线资金和高净值人群提高组合收益率的重要投资品种。

私募股权投资(PE)是指向具有高成长性的非上市企业进行股权投资,并提供投后管理和其他增值服务,最终通过IPO或者其他方式退出,以实现资本增值的资本运作的过程。

私募股权投资的魅力就在于其巨大的财富创造效应。历史数据表明,过去10年,私募股权投资是表现最好的资产类别之一。美国成熟市场PE基金5年和10年回报率分别为11.47.25%。

而根据私募通相关数据,2010年-2019年,我国PE基金投资整体回报率均在13%以上。整体来看,私募股权投资的年化回报率高于股票市场平均收益率。

根据众多高净值人士的过往投资经验,要想实现财富的长期有效增长,私募股权投资必不可少。

越是高净值人群,越倾向于高风险、高回报的投资品种。私募股权投资作为提高资产配置组合收益率的品种,已经成为高净值人群突破财富瓶颈的重要途径之一。

私募股权投资的魅力

私募股权的特点是高回报、高风险、投资周期长,与其他资产收益相关性低、流动性低。股权投资通常渗透在快速增长的新兴行业中,如果所投公司能够成功上市,将获得行业和公司高速成长带来的巨额财富增值。

私募股权基金在资产配置中的优势主要体现在三个方面:

提高组合回报率、长期投资价值高

私募股权投资相对于其他投资,具有更高的回报率,对于提高投资组合回报率的作用不可替代。

尤其是对于保险金、养老金、捐赠基金等长期资金来说,适当放弃不必要的流动性换取投资收益,具备资产配置的合理性。

分散投资风险

私募股权类资产与债券、股票、房地产等传统资产的相关性低,在资产配置中可以起到分散投资风险的作用。

抗经济周期能力强,对冲极端风险

私募股权投资是个以时间换空间的行业,投资周期长、流动性低且布局长周期、新经济等特质,使私募股权基金可以伴随企业的成长,逐渐成长为新经济的增长点。

因而,面临诸多黑天鹅和不确定性,成功的私募股权投资不仅可以穿越周期,更可以引领新经济周期,股权投资具有抗经济周期能力强的投资价值。

PE另类投资是典型的发现价值到创造价值的过程,从长周期角度而言,科技创新是全球经济长周期的晴雨表,更是在经济衰退和复苏期间引领经济增长的重要力量。而私募股权投资无疑是布局科技新周期的绝佳投资工具。

私募股权投资正当时

私募股权行业有着很强的周期性,PE、VC基金与经济呈正相关,即经济变强时表现更好。

数据显示,私募股权基金最佳回报率往往出现在经济衰退后。从美国市场来看,科技股泡沫和次贷危机后成立的私募股权基金,由于项目估值更低,市场更加理性,最终收益率要更高。

受疫情冲击,2020年国内创投、私募股权基金行业募资金额持续回落。2020年中国股权投资市场募资难趋势延续,新募集总规模为11,971.14亿元,同比下降3.8%。

这也意味着新冠疫情带来的经济衰退使得PE项目的估值更低、更便宜,当下有机会以较低的价格进入,疫情后随着经济的复苏与走强,私募股权项目有望获得不错的投资回报。

PE投资主要存在三类风险:投资回报不及预期风险、市场风险以及流动性风险。对于个人高净值投资者来说,投资私募股权基金不仅需要长周期的钱,还需要独到的眼光与出色的研判能力。然而,由于私募股权基金本身的不透明性和信息的不对称性,令个人投资者很难辨别PE项目的优劣,因而个人投资者参与的门槛非常高。

而专业机构管理人(GP)具备足够的投研能力和专业的投后管理能力,通过专业GP投资私募股权基金能够提高我们的投资胜率。

被投企业的成长性是决定PE基金回报的决定性因素。而投后管理和增值能力,是私募基金管理人创造投资收益和业绩分化的重要来源。

PE基金行业“二八现象”突出,少部分GP获得大部分的投资收益,大量GP业绩平平甚至不赚钱,因此选对GP非常重要。

私募股权投资进入一个强者恒强的年代,做PE投资一定要选择知名度大、专业能力强、经验丰富的股权投资公司,投资头部机构才能大概率获得绩优投资回报。

创业板指注册制、CDR发行以及新三板精选层不断实施,政策也在加码引导“力挺”长线资金进军股权投资,鼓励保险资金、银行资金、养老金等长线资金进入股权投资领域。

随着“十四五”规划的发布,在全球布局科技新周期与中国经济产业转型双重机遇下,投资者通过配置私募股权投资产品,有望分享中国在科技创新、消费升级和产业变革过程中蕴藏的巨大红利。

“巨量活水”蓄势待发,发挥私募股权基金直接融资的作用,实现经济动能转换和高质量发展,私募股权投资正在迎来历史性发展机遇。

过去PE投资主要靠发现价值与放大价值,未来,私募股权投资将从“价值发现”向“价值创造”转变。面对不确定性风险,私募股权长期可以穿越经济周期,获得有竞争力的回报。经过过去2-3年的市场调整后,眼下私募股权市场回归理性谨慎,当下正是投资的好时机。


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